Argentina ha anunciado su regreso al mercado internacional de deuda con la emisión de un bono en dólares a cuatro años, denominado BONAR 2029N. Este movimiento, celebrado por el gobierno de Javier Milei, busca aliviar las presiones financieras inmediatas y cumplir con las exigencias del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Detalles del bono BONAR 2029N
El bono, denominado en dólares, ofrecerá una tasa de interés del 6.5% y representa la primera emisión de este tipo desde 2018, según el Ministro de Economía, Luis Caputo. La subasta se realizará el 10 de diciembre y los fondos obtenidos se destinarán a cubrir parcialmente un pago que Argentina debe realizar el 9 de enero. El vencimiento del bono está programado para noviembre de 2029.
Caputo destacó la importancia de esta medida para facilitar la acumulación de reservas, un requisito clave establecido por el FMI. “Ha sido difícil construir reservas porque, mientras que la mayoría de los países normalmente renuevan su deuda, Argentina ha tenido que pagarla ya que no tiene acceso al crédito”, explicó el ministro.
¿Un paso adelante o una carga futura?
Si bien el gobierno celebra este retorno al mercado de capitales, la situación financiera de Argentina sigue siendo delicada. El país enfrenta vencimientos de deuda por más de US$4 mil millones en enero y actualmente negocia un préstamo de aproximadamente US$7 mil millones con bancos. Las reservas internacionales netas se encuentran en terreno negativo, según la metodología del FMI.
Según el Ministerio de Economía, el Banco Central ha comprado más dólares que “cualquier otra administración”, pero no ha podido agregarlos a sus reservas ya que se utilizaron para pagar la deuda. Caputo también aclaró que el bono cubrirá parcialmente los vencimientos de los bonos AL29 y AL30, que suman US$1.2 mil millones. El resto se financiará con préstamos bancarios y otras fuentes aún por revelar.
Reacciones del mercado
El equipo de investigación de Adcap Grupo Financiero considera que el cupón “relativamente generoso” hace que el instrumento sea más atractivo que los bonos actuales. Sin embargo, persisten las dudas sobre la sostenibilidad de esta estrategia a largo plazo.
La emisión de deuda en dólares, aunque necesaria para afrontar los vencimientos inmediatos, podría generar una mayor presión sobre las reservas del Banco Central y aumentar la vulnerabilidad del país ante futuras fluctuaciones del tipo de cambio. El éxito de esta operación dependerá de la capacidad del gobierno para generar confianza en los mercados y consolidar una estrategia económica sostenible.